固定股利增长率

普通股成本率＝第一年的股利率/普通股筹资总额-筹资费用+增长率 ＝10%*600/600*（1-4%）+4%＝60/576+4%＝10.42%+4%＝14.42%
请参考。

P=D1/RS=D0*（1+G）/RS-G=0.6*(1+4%)/7%-4%=20.8
股票价值=20.8

上年净资产收益率=上年净利润/上年年初净资产
本年净资产收益率=本年净利润/本年年初净资产
本年年初净资产=上年年初净资产+上年净利润*收益留存率
股利增长率=本年股利/上年股利-1
=本年净利润/上年净利润-1
=【（本年净利润/本年年初净资产）/（上年净利润/本年年初净资产）】-1
=【本年净资产收益率*本年年初净资产/上年净利润】-1
=【本年净资产收益率*（上年年初净资产+上年净利润*收益留存率）/上年净利润】-1
=本年净资产收益率*[上年年初净资产/上年年初净资产+（上年净利润/上年年初净资产）*收益留存率]/（上年净利润/上年年初净资产）-1
=【本年净资产收益率*（1+上年净资产收益率*收益留存率）/上年净资产收益率】-1
当上年净资产收益率=本年净资产收益率=净资产收益率，
股利增长率=【（1+上年净资产收益率＊收益留存率）*本年净资产收益率/上年净资产收益率】-1
=【（1+净资产收益率＊收益留存率）*净资产收益率/净资产收益率】-1
=1+净资产收益率*收益留存率-1
=净资产收益率*收益留存率

是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数

是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数

数学本质是对一个等比数列求极限和的过程。
该等比数列的公比q，等于(1+g)/(1+k)，其中g为股利的固定增长率，k为折现率。
等比数列的求和公式很简单，即数列的和S，等于a1*（1-q^n)/(1-q），把q的表达式代入该求和公式中，再把n趋于无求大，就得到结果：
股价理论值P=D1/(k-g)，其中D1为第一期股利即D0(1+g)